Оценка экономической эффективности инвестиций
Метод дисконтирования - метод приведения чистых доходов к настоящему моменту времени, базируется на определении следующих показателей:
Реальная ставка дисконтирования (
)
Чистый дисконтированный доход (ЧДД)
Внутренняя норма доходности (ВНД)
Дисконтированный период окупаемости (
)
Индекс доходности инвестиций (ИД)
Реальная ставка дисконтирования - ставка сравнения, с ее помощью осуществляется сравнительная оценка эффективности инвестиций, которая равна минимальной норме доходности проекта:
- номинальная ставка (20-22%);
И - темп инфляции (6-8%).
Чистый доход - чистый поток денежных средств.
Таблица 7.1 Чистый доход
|
Наименование показателя |
Интервал планирования | ||||
|
Первоначальное |
1 год |
2 год |
3 год |
4 год | |
|
Приток | |||||
|
Выручка от реализации |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
|
Итого приток |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
88 504 115,02 |
|
Отток | |||||
|
Инвестиционные затраты |
169 183 111,3 |
- |
- |
- |
- |
|
Операционные затраты без амортизационных отчислений |
85 533 105 |
85 533 105 |
85 533 105 |
85 533 105 |
85 533 105 |
|
Налоги |
3 745 992,62 |
3 745 992,62 |
3 745 992,62 |
3 745 992,62 |
3 745 992,62 |
|
Итого отток |
258 462 208,92 |
87 279 097,62 |
89 279 097,62 |
89 279 097,62 |
89 279 097,62 |
|
Чистый доход |
-169 958 093,9 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
Чистый дисконтированный доход
Для учета фактора времени инвестиций, сумма чистых доходов денежных средств приводятся к постоянному моменту времени с помощью коэффициента дисконтирования.
Показатель чистого дисконтированного дохода инвестиционного проекта рассчитывается по формуле:
- коэффициент дисконтирования.
Таблица 7.2 Расчет ЧДД
|
Наименование показателя |
Интервал планирования, год | ||||||||||||||||
|
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
13 |
14 |
15 |
16 | |
|
Чистый доход, руб. |
-169 958 093,9 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
1 225 017,4 |
|
Коэффициент дисконтирования при реальной ставке дисконтирования 12 % |
1 |
0,893 |
0,797 |
0,712 |
0,636 |
0.567 |
0.507 |
0.452 |
0.404 |
0.361 |
0.322 |
0.288 |
0.257 |
0.229 |
0.205 |
0.183 |
0.163 |
|
Текущая стоимость чистых дисконтированных доходов |
-169 958 093,9 |
1 093 940,54 |
976 338,87 |
872 212,38 |
779 111,06 |
694 584,86 |
621 083,82 |
553 707,86 |
494 907,03 |
442 231,28 |
394 455,6 |
352 805,01 |
314 829,47 |
280 528,98 |
251 128,57 |
224 178,18 |
199 677,84 |
|
То же нарастающим итогом |
-169 958 093,9 |
-168 864 153,36 |
-167 887 814,49 |
-167 015 602,11 |
-166 236 491,05 |
-165 541 906,19 |
-164 920 822,37 |
-164 367 114,51 |
-163 872 207,48 |
-163 429 976,2 |
-163 035 520,6 |
-162 682 715,59 |
-162 367 886,12 |
- 162 087 357,14 |
- 161 836 228,57 |
- 161 612 050,39 |
- 161 412 372,55 |
Интересное из раздела
Особенности формирования и структура государственного бюджета
Важную роль в жизни государства играет бюджет. Государственный бюджет - это
используемый правительством денежный фонд для финансирования своей
деятельности, с помощью которого государство влияет н ...
Оценка конкурентоспособного статуса ООО ТД Анторг и выявление факторов повышения конкурентных преимуществ предприятия
Вторая половина ХХ века и начало третьего тысячелетия заставили
специалистов по управлению по-новому взглянуть на предприятие как
социально-экономическую систему. Если традиционно все схемы и прие ...
Оценка кредитоспособности энергетической компании
В последние годы ярко выраженной тенденцией в
банковском деле становится развитие кредитных операций с юридическими лицами,
предпринимателями и населением. В связи с этим существенно повышается ур ...