Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере замены технологической линии завода ЖБИ

. сравнение "с проектом" и "без проекта". Оценка эффективности ИП должна производиться сопоставлением ситуаций не "до проекта" и "после проекта", а "без проекта" и "с проектом";

. учет всех наиболее существенных последствий проекта (как непосредственно экономические, так и внеэкономические);

. учет наличия разных участников проекта, несовпадения их интересов и различных оценок стоимости капитала, выражающихся в индивидуальных значениях нормы дисконта;

. многоэтапность оценки. На различных стадиях разработки и осуществления проекта (ходатайство о намерениях, обоснование инвестиций, ТЭО, выбор схемы финансирования, экономический мониторинг) его эффективность определяется заново, с различной глубиной детализации;

. учет влияния на эффективность ИП потребности в оборотном капитале;

. учет влияния инфляции;

. учет в количественной форме влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих реализацию проекта.

Общая схема оценки эффективности ИП проводится в 2 этапа:

На 1 этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в целом. Цель этого этапа - агрегированная экономическая оценка проектных решений и создание необходимых условий для поиска инвесторов. Для локальных проектов оценивается только их коммерческая эффективность и, если она оказывается приемлемой, то можно переходить ко второму этапу.

Если источник и условия финансирования уже известны, оценку коммерческой эффективности проекта можно не производить.

Второй этап осуществляется после выработки схемы финансирования. На этом этапе уточняется состав участников и определяется финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них.

Для локальных проектов на этом этапе определяется эффективность участия в проекте отдельных предприятий-участников, эффективность инвестирования в акции таких акционерных предприятий.

Выделяют следующие показатели эффективности проекта:

1. чистый доход;

2. чистый дисконтированный доход;

. внутренняя норма доходности;

. потребность в дополнительном финансировании;

. срок окупаемости;

. индексы доходности затрат и инвестиций.

Принципиальными при оценке эффективности проекта являются следующие критерии:

· Величина ЧДД и ЧД:

o если ЧДД и ЧД > 0, то проект следует принять (он признается эффективным);

o если ЧДД и ЧД < 0, то проект следует отвергнуть;

o если ЧДД = 1 - проект ни прибыльный, ни убыточный.

· ВНД должна превышать принятую ставку дисконта, которая обычно принимается на уровне доходов, которые могут быть получены в результате практически безрискового вложения капитала. ВНД показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут сопровождать данный проект.

· в течение расчётного периода должен наступать момент окупаемости инвестиций.

· значения индексов доходности должны обязательно превышать 1.

Текущее состояние экономического окружения инвестиционного проекта

Завод ж/б изделий столкнулся с проблемой расширения производства пустотных плит перекрытия, выпускаемых на одной из технологических линий, оборудование которой морально устарело и физически износилось. Вследствие износа оборудования, которое к моменту рассматриваемой ситуации полностью самортизировано, много продукции уходит в брак. Эксплуатация оборудования требует больших издержек на текущий ремонт и дорогостоящее техническое обслуживание, тем не менее, оборудование имеет определенную ликвидационную стоимость.

Завод получил предложение на приобретение технологической линии нового поколения, на которой может выпускаться продукция с качеством, полностью соответствующим требованиям действующих стандартов. Кроме того, производительность новой линии больше, чем у старого оборудования вследствие использования более совершенных технологических приемов.

Интересное из раздела

Особенности функционирования валютного рынка в России
Экономикa любого госyдaрствa не может сyществовaть без рaзвитого финaнсового рынкa. Состaвной чaстью финaнсового рынкa является вaлютный рынок. Вaлютный рынок - это сферa экономических отношений, ...

Открытие цеха по производству спецодежды
Долгое время (на предприятиях СССР) требования к спецодежде, нормы выдачи и распределение средств индивидуальной защиты строго регламентировались. 90-е годы не только принесли с собой небывалое ра ...

Оценка деловой репутации управляющих компаний
В течение многих лет считается, что деловая репутация оказывает большое влияние на деятельность фирмы, позволяет значительно повысить стоимость предприятия, а также получать дополнительную прибыль ...