Оценка, расчет и снижение предпринимательских рисков

Z = - 0,3877 - 1,0736x1 + 0,0579x2.

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным.

Уравнение Сайфулина, Кадыкова имеет вид:

Z = 2x1 +0,1х2 +0,08x3 +0,45x4 + х5,

где x1 - коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение x1 > 0,1);

х2 - коэффициент текущей ликвидности (х2 > 2);

x3 - интенсивность оборота авансируемого капитала, характеризующая объем реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. средств, вложенных в деятельность предприятия (х3 > 2,5);

x4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке;

х5 - рентабельность собственного капитала (x5 > 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровням индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное.

Недостатками таких моделей являются переоценка роли количественных факторов, произвольность выбора системы базовых количественных показателей, высокая чувствительность к искажению финансовой отчетности и др.

Способы снижения риска

Способы снижения риска в большой степени зависят от вида риска.

Высокая степень финансового риска

проекта приводит к необходимости поиска путей ее искусственного снижения. Назовем четыре способа снижения финансового риска:

· распределение риска между участниками проекта;

· самострахование (передача части риска всем соискателям прибыли от данного проекта);

· страхование (заключение договора со специализированной страховой фирмой);

· резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов. Даже устойчивые организации могут столкнуться с временным снижением доходов из-за краткосрочного падения спроса на их товары и услуги.

Для предупреждения кредитного риска

обычно используют: регулярную оценку платежеспособности организации; уменьшение размеров получаемых кредитов; страхование кредитов; устойчивое обеспечение кредита; заключение постоянных кредитных договоров вместо получения разовых кредитов и т.п.

Способы снижения процентного риска,

с одной стороны, подобны способам снижения кредитного риска; с другой стороны, они подобны способам снижения риска финансовых инвестиций - свопам, фьючерсным контрактам, опционам.

Для управления налоговым риском

следует использовать все законные способы снижения налогов, консультации аудиторов, применение новых законодательных норм.

Для снижения валютного риска

могут быть использованы следующие приемы: получение кредитов в различных валютах, форвардные контракты, страхование валютного риска, ускорение оборота валюты, работа с несколькими видами валюты (диверсификация).

Инвестиции осуществляются в двух направлениях: реальные инвестиции (вложение средств в материальные активы) и финансовые инвестиции. Инвестиционный риск

всегда сопутствует выбору вариантов вложений, связан со значительной неопределенностью, т.е. возникает риск нежизнеспособности проекта. При этом следует максимально снизить влияние других видов рисков: кредитного, валютного и т.д. Для решения этой задачи следует количественно определить общую степень финансового риска на основе сравнения альтернативных вариантов.

Считается, что оценка инвестиционных рисков вообще и риска финансовых инвестиций в частности является одной из самых типичных и самых разработанных с точки зрения применения стандартного математического и статистического инструментария.

Большинство российских предприятий подвержены следующим видам рисков:

возможная утрата, недостача или повреждение основных или оборотных средств предприятия;

возникновение гражданской ответственности предприятия вследствие причинения вреда жизни, здоровью и имуществу третьих лиц или окружающей природной среде;

возможные убытки или неполучение ожидаемой прибыли из-за изменения условий функционирования предприятия по не зависящим от него обстоятельствам;

Интересное из раздела

Оценка финансового состояния организации и разработка мероприятий по его стабилизации
Целью моей работы является анализ и оценка финансового состояния предприятия и на основе выявленных результатов - составление мероприятий по его улучшению. Финансовое состояние предприятия мож ...

Японское экономическое чудо
Япония. Страна восходящего солнца, страна необычных традиций, немного чуждых европейскому человеку нравов, имеющая свою неповторимую историю, ярко вписанную в историю всего мирового сообщества. ...

Предпринимательская деятельность в сфере здравоохранения
предпринимательство учреждение здравоохранение В условиях реформирования законодательства становятся все более актуальными вопросы правового положения субъектов в области здравоохранения и соверше ...